創(chuàng )藥新聲

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藍海資本創(chuàng )始合伙人楊鋒：非共識，逆勢投資，在市場(chǎng)不確定性中堅定布局 | 享

在2022年投資策略年會(huì )（線(xiàn)上會(huì )議）上，藍海資本投資企業(yè)管理層和投資團隊分享了公司發(fā)展的重要里程碑，包括瑞博生物、君圣泰、博安生物、科凱生命、克?；?、洲瓴醫療、深信生物、希格生科等企業(yè)取得了多項里程碑式進(jìn)展，高效推進(jìn)管線(xiàn)研發(fā)和臨床進(jìn)展，并順利推進(jìn)融資進(jìn)程。


藍海資本創(chuàng )始合伙人楊鋒：非共識，逆勢投資，在市場(chǎng)不確定性中堅定布局 | 享
楊鋒
創(chuàng )始合伙人&CEO

針對目前低迷的資本市場(chǎng)局勢和醫藥行業(yè)發(fā)展情況，藍海資本創(chuàng )始合伙人&CEO楊鋒進(jìn)行了主題演講。

把握技術(shù)驅動(dòng)發(fā)展和轉折期生物醫藥投資機遇
回顧2021年，楊鋒先生分享了他對全球醫藥投資觀(guān)察：2021年歐美醫藥投資創(chuàng )下歷史最高的投資紀錄，超過(guò)860億美元，其中生物醫藥、醫療科技位是居前二位的醫藥投資細分領(lǐng)域，生物醫藥與醫療器械板塊的融資均集中在早期A(yíng)輪及之前。

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數據來(lái)源：Silicon Valley Bank


2022年第一季度，中國投資股權投資節奏整體放緩，與美國VC市場(chǎng)表現強勁形成對比，其中生物技術(shù)與醫療健康行業(yè)的中國股權投資市場(chǎng)投資數量與金額大幅下降。


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數據來(lái)源：清科研究中心

楊鋒先生比較了2021年全球主要資本市場(chǎng)醫藥板塊和各自主要指數，深入分析了中概醫藥股、港股醫藥、醫療器械公司過(guò)去三年股價(jià)大幅下挫的表現及影響因素，包括地緣政治、產(chǎn)業(yè)政策、資本市場(chǎng)監管和俄烏戰爭等。楊鋒先生指出，盡管目前是醫藥二級市場(chǎng)的“至暗時(shí)刻”，但行業(yè)長(cháng)期投資邏輯不變，醫藥發(fā)展的市場(chǎng)容量仍在不斷增長(cháng)，未被滿(mǎn)足的臨床需求巨大，隨著(zhù)生物技術(shù)和交叉學(xué)科發(fā)展，并受益于整體向好的行業(yè)政策和資本市場(chǎng)因素，醫藥行業(yè)依然存在巨大的發(fā)展潛力。

結合地緣政治、中美審計底稿合作討論推進(jìn)及國內產(chǎn)業(yè)政策改善，楊鋒先生指出中概股存在結構性投資的機會(huì )，包括二級市場(chǎng)估值提升及私有化等；中概股維持在美國上市及融資功能，將極大緩解因為中概股回歸的擴容壓力，對于香港資本市場(chǎng)的健康發(fā)展也具有重要意義。

主旨部分，楊鋒先生重點(diǎn)分享了藍海資本“堅守”與“俱進(jìn)”的六大投資策略：

  • 堅守創(chuàng )新領(lǐng)域投資，聚焦創(chuàng )新技術(shù)。

藍海資本始終聚焦醫藥健康“硬科技”，投資創(chuàng )新醫藥和生物技術(shù)、創(chuàng )新醫療器械、醫療科技領(lǐng)域，緊跟行業(yè)發(fā)展。從未被滿(mǎn)足的臨床需求出發(fā)，包括腫瘤、自身免疫、中樞神經(jīng)系統、重大傳染性疾病的治療領(lǐng)域，同時(shí)聚焦創(chuàng )新技術(shù)，比如基因編輯與治療、合成生物學(xué)、核酸藥物等，投資過(guò)程中主動(dòng)梳理有需求、有壁壘并有爆發(fā)力的投資機會(huì )。

  • 更堅決地布局中早期，高度關(guān)注企業(yè)商業(yè)化基因和能力。

作為專(zhuān)業(yè)的醫藥投資機構，藍海資本在創(chuàng )新的醫藥醫療領(lǐng)域中尋找投資機會(huì )，早期的投資項目對支持創(chuàng )新具有重大意義，同時(shí)符合國家和各級政府對投早、投創(chuàng )新的產(chǎn)業(yè)政策，并且可提供有吸引力的投資回報。

  • 關(guān)注上市醫藥企業(yè)的并購投資機會(huì )（中概股私有化）和SPAC收購機會(huì )。

醫藥行業(yè)的中概股估值被嚴重低估，是尋求并購的良好時(shí)機；同時(shí)，在目前市況下，企業(yè)通過(guò)在香港SPAC上市，也可成為尋求融資的另一有效通道，藍海資本將發(fā)揮其資本市場(chǎng)經(jīng)驗優(yōu)勢，為企業(yè)和投資者創(chuàng )造交易價(jià)值。

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  • 深耕重點(diǎn)區域——粵港澳大灣區、長(cháng)三角區域。

今年，藍海資本將大力布局粵港澳大灣地區，并持續深耕長(cháng)三角地區深耕；同時(shí)，積極通過(guò)投資孵化、支持有中國視角的創(chuàng )新醫藥企業(yè)回到中國落地發(fā)展。

  • 踐行ESG影響力投資，推動(dòng)企業(yè)可持續發(fā)展。

藍海資本作為首批簽署加入聯(lián)合國責任投資原則組織(UN PRI)的專(zhuān)業(yè)醫藥基金，將進(jìn)一步踐行ESG投資，為投資企業(yè)帶來(lái)更多的增值服務(wù)，并與同行一道推進(jìn)行業(yè)的ESG發(fā)展。

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  • 非共識，逆勢投資，在市場(chǎng)恐慌和不確定中堅定布局。

藍海團隊已經(jīng)歷數個(gè)經(jīng)濟周期和對醫藥投資超過(guò)二十年的投資經(jīng)驗，楊鋒先生指出，困難和悲觀(guān)情緒驅動(dòng)是暫時(shí)的，臨床未被滿(mǎn)足的需求和市場(chǎng)巨大，要對行業(yè)和市場(chǎng)保持理性判斷；在逆境中，藍海資本把握高質(zhì)量的項目和時(shí)機，敢出手、堅定信念，抓住機遇。

楊鋒先生最后總結道，“在春寒播種希望，在秋日收獲碩果”，藍海資本將繼續深耕醫藥行業(yè)投資，持續支持、陪伴投資企業(yè)共同成長(cháng)，為投資者創(chuàng )造長(cháng)期價(jià)值。
The most important quality for an investor is temperament, not intellect. You need a temperament that neither derives great pleasure from being with the crowd or against the crowd.
-Warrant Buffet

關(guān)于藍海資本
藍海資本聚焦于醫療健康領(lǐng)域具有創(chuàng )新性的生物醫藥、醫療器械和醫療科技企業(yè)的成長(cháng)期和并購投資。核心團隊具有豐富的科研、產(chǎn)業(yè)和投資的國際化經(jīng)驗，管理多支人民幣、美元雙幣種基金，投資屢獲業(yè)界殊榮。

藍海資本近期投資案例包括深信生物、洲瓴醫療、希格生科、科凱生命、博安生物、瑞博生物和君圣泰生物等多家前沿創(chuàng )新的生物醫藥和醫療器械企業(yè)。自成立以來(lái)，藍海資本堅持深度投資和價(jià)值創(chuàng )造，通過(guò)卓有成效的投資管理工作，為被投企業(yè)帶來(lái)積極改變，為投資者創(chuàng )造長(cháng)期價(jià)值。

藍海資本于2022年初成為聯(lián)合國支持的負責任投資原則（UN PRI）的簽署機構，秉承資本向善的原則，推動(dòng)責任投資，持續賦能投資企業(yè)可持續發(fā)展。